МИРОВОЙ РЫНОК МАСЛИЧНЫХ КУЛЬТУР И ПРОДУКТОВ ИХ ПЕРЕРАБОТКИ
Конъюнктура мирового рынка масличных культур и продуктов их переработки с 05.09.2016 по 12.09.2016
Мировой рынок сои на отчетной неделе нашел повод для роста после длительного снижения. Ближайший фьючерс за неделю вырос сразу на 10,56USD до 366,42USD. Основную поддержку соевому рынку оказали весьма значительные результаты экспортных продаж, которые оказались выше максимально ожидаемых объемов. Однако, стоит отметить, что та поддержка, которую получил рынок от стабильно растущего спроса на сою, все-таки оказалась недостаточной, чтобы развернуть тренд на повышение. Уже 12 сентября, после выхода отчета USDA, как и ожидалось многими экспертами, рынок начал резко снижаться и, по состоянию на 12 сентября, ближайший фьючерс опустился до 361,74USD.
Экспортные продажи сои на прошедшей неделе составили 1,78 млн т (против ожиданий в 1,0-1,5 млн т). Также стоит отметить, что трейдеры сократили длинные позиции на рынке сои по сравнению с предыдущей неделей (уже вторую неделю подряд).
Нельзя обойти вниманием влияние на рынок сои отчета USDA, вышедшего 12 сентября. Оценка мирового производства сои была повышена в сентябре незначительно (с 330,141 млн т до 330,426 млн т), но продолжает оставаться рекордной. Уже понятно, что мировой рынок перенасыщен, что влияет на снижение цен на бирже. Однако, все большее внимание привлекает поведение производителей, которые в условиях высоких урожаев столкнуться с проблемой роста затрат на хранение (в связи с явным недостатком мощностей), а также общим увеличением затрат. С высоким уровнем текущих затрат на производство и хранение собранного урожая в текущем мезоне (Как и в прошлом) столкнулись фермеры США, издержки которых формируются в крепком долларе. В сравнении с американской соей, продукция Южной Америки обладает большими преимуществами. На данным момент ключевым фактором влияния на рынок останется фактор погоды (хотя дожди в Арканзасе и причиненные убытки в связи с непрекращающимися дождями пока на биржу никак не повлияли). Также внимание аналитиков направлено на поведение производителей, которые будут продавать сои при текущем уровне цен чуть активнее, чем обычно. Иначе слишком высокие остатки еще сильнее обрушат рынок в ближайшем будущем.
В перспективе на рынок сои также окажет влияние объем производства сои в Китае, которые постепенно стремится начать выращивать культуру внутри страны, вместо активного импорта. Несмотря на то, что прогнозы производства сои для Китая постепенно растут (в 2015/16 МГ производство сои составило 11,6 млн т, а прогноз в сентябре составил 12,5 млн т), пока это не столь значительный рост, который может существенным образом повлиять на структуру мирового экспорта.
Рапс на отчетной неделе рос вслед за соей. Ближайший фьючерс рапса увеличился за неделю на 1,6 USD до 420,52 USD. Оценки производства рапса в мире продолжают постепенно снижаться. Так, по прогнозу USDA в сентябре оценка мирового производства рапса в 2016/17 МГ была снижена с 67,159 млн т до 66,859 млн т (-0,3 млн т). Оценка производства рапса в ЕС в 2016/17 году была снижена до 20,0 млн т (против 22,2 млн т в 2015/16 МГ).
На малазийской бирже в Куала – Лумпуре ближайший фьючерс на пальмовое масло на отчетной неделе «оправился после длительного снижения» и начал свой рост. Так, ближайший фьючерс августа за неделю вырос на 19,5USD до 711,75USD, фьючерс сентября – на 16,5USD до 669,0USD.
Экспортные цены (FOB) на масличные культуры
Экспортные цена на сою на отчетной неделе немного подросли. Если еще неделю назад соя США была гораздо дешевле, чем аргентинская, то на текущей неделе уровень цен практически сравнялся. Соевые бобы (Аргентина) за неделю выросли на 1,0USD до 397USD, а соевые бобы США – на 8,0USD до 395,0USD.
Прогноз USDA в сентябре
Прогнозный баланс USDA, вышедший 12 сентября, оказал влияние на мировой рынок сои. Прогноз производства сои был повышен с 330,414 млн т до 330,426 млн т. Несмотря на достаточно высокие темпы экспортного спроса, прогноз объема мирового экспорта был снижен на 747,0 тыс. т с 138,974 млн т до 138,227 млн т. Основная причина такого снижения – сокращение прогнозных объемов переработки сои (-1,03 млн т) с 289,887 млн т до 288,859 млн т. Сокращение спроса на сою может быть обусловлено снижением мировых цен на кукурузу и пшеницу, которые в текущем сезоне чувствуют себя весьма неуверенно и поводы для роста могут возникнуть для этих культур лишь в феврале – марте (погодный фактор), а до этих пор серьезных факторов поддержки ждать не приходится. Низкие цены на пшеницу и кукурузу позволяют из использовать в корма, замещая сою в рационах животных. Также на мировой спрос может оказать влияние и стремление Китая (основного покупателя сои) выращивать сою вместо кукурузы.
Основными производителями сои в мире продолжают оставаться Бразилия и США. Это обусловлено как значительными посевными площадями под культурой, но и высокими показателями урожайности сои (в основном ГМО сортов, которые составляют около 80% всего урожая).
Для США прогноз по сое оказался «бычьим». Оценка производства сои была повышена сразу на 3,8 млн т (с 110,5 млн т в августе до 114,3 млн т в сентябре). На фоне столь значительного роста прогнозируемого урожая прогноз экспорта был повышен, но лишь на 953,0 тыс. т, что, естественно, привело к увеличению прогнозных оценок конечных запасов сои на 973,0 тыс. т до 9,945 млн т. Такого значительного роста урожая сои в отчете USDA никто не ожидал. На столь значительную корректировку биржи достаточно сильно отреагировали, упав на максимальную за 2 недели величину. Эксперты рынка подчеркивают, что столь значительные показатели урожая могут заставить фермеров продавать сою по низким ценам (в результате дефицита мощностей для хранения). Запасы в 9,945 млн т для США – максимальные за последние 10 лет (в 2006 году запасы составляли около 15,6 млн т). Высокое предложение американской сои дополнительно усугубляет положение на перенасыщенном мировом рынке.
Прогноз мирового производства рапса в сентябре был снижен на 300 тыс. т с 67,159 млн т до 66,859 млн т. По оценкам экспертов, уровень мирового внутреннего потребления рапса превышает уровень производства на 1,2 млн т.
Наибольшее сокращение прогноза производства рапса в сентябре было отмечено для ЕС (-2,199 млн т) с 22,199 млн т до 20,0 млн т и Китая (-1,0 млн т_ с 14,3 млн т до 13,3 млн т. Несмотря на сокращение прогнозов, основным производителем рапса в мире продолжает оставаться ЕС, где производится около 29,91% от всего мирового объема.
Для мирового рынка подсолнечника очередной прогноз USDA оказался «бычьим». Оценка мирового урожая подсолнечника была повышена на 505 тыс. т (с 43,3 млн т до 43,8 млн т). Прогноз для подсолнечника на 2016/17 МГ является рекордным за последние 26 лет. Наибольшее повышение прогноза урожая культуры было отмечено по сравнению с 2015/16 МГ для Украины (+2,2 млн т до 13,5 млн т), России (+1,6 млн т до 10,0 млн т). Для стран ЕС оценка урожая была снижена на 0,7 млн т. Таким образом, ключевыми производителями подсолнечника в мире продолжают оставаться Украина и Россия.
На фоне увеличения прогнозных оценок урожая подсолнечника прогноз производства подсолнечного масла также был увеличен на 111 тыс. т до 16,665 млн т.
Основными производителями подсолнечного масла в мире продолжают оставаться Украина — 5,514 млн т, Россия – 3,924 млн т и ЕС – 3,127 млн т. Стоит отметить, что для большинства стран оценка производства масла в 2016/17 МГ была увеличена. Наибольший рост прогноза на 2016/17 МГ в сентябре в сравнении с итогами 2015/16 МГ был отмечен для Украины (+825 тыс. т), России (+394,0 тыс. т) и ЕС (+169 тыс. т).
